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Jun 19, 2023

Paese del sonno: un rotolo

Nota dell'autore di JackF: tutte le cifre sono in valuta canadese, salvo diversa indicazione. Se non puoi batterli, comprali. Sleep Country Canada Holdings Inc. (OTCPK:SCCAF) (TSX:ZZZ:CA) raddoppia su un

Jack F

Nota dell'autore: tutte le cifre sono in valuta canadese, salvo diversa indicazione.

Se non puoi batterli, comprali. Sleep Country Canada Holdings Inc. (OTCPK:SCCAF) (TSX:ZZZ:CA) sta raddoppiando la strategia di acquisto di marchi di materassi in scatola con piattaforme di consegna online. L’azienda si è trasformata da un rivenditore puramente fisico a una piattaforma di vendita multicanale che include marchi di materassi in scatola diretti al consumatore come Endy e il suo recente acquisto di Casper.

Sleep Country beneficia di un forte riconoscimento del marchio in Canada e ha avuto successo nel far crescere la quota di mercato dopo la pandemia. La società ha un debito basso, un forte flusso di cassa disponibile e l’impegno ad aumentare il dividendo del 10% annuo. Sleep Country ha restituito il capitale agli azionisti attraverso un sostanziale sforzo di riacquisto di azioni e un dividendo che attualmente rende il 3,6%.

Tre anni fa, Sleep Country ha iniziato la trasformazione da tradizionale rivenditore fisico a attore leader nel settore omnicanale ed e-commerce. Attraverso investimenti nell’infrastruttura digitale e di distribuzione, l’azienda si è modernizzata e adattata alle tendenze dell’e-commerce. Con circa un quarto della quota di mercato dei materassi in Canada, Sleep Country vende con tre marchi di vendita al dettaglio di materassi: Sleep Country Canada, Dormez-vous in Quebec e online come Endy, una delle etichette di materassi in scatola più riconosciute del Canada.

Impronta geografica del paese del sonno (paese del sonno)

Oltre ai suoi 289 negozi di proprietà aziendale e 20 magazzini in tutto il Canada, Sleep Country dispone di 17 sedi "store in-store" nei supercentri Walmart (WMT) con i suoi marchi Sleep Country e Dormez-vous Express. Oltre ai materassi, quasi un quarto delle entrate proviene da accessori tra cui cuscini, tende oscuranti e biancheria da letto.

Sleep Country utilizza un modello a basso consumo di capitale basato sul noleggio di negozi, magazzini e camion. Questo modello di capitale richiede solo spese di manutenzione pari a circa l’1% dei ricavi annuali per mantenere le risorse. Ciò consente all’azienda di perseguire una crescita organica e acquisizioni senza debiti significativi. Oltre agli investimenti continui nei canali di vendita digitali, Sleep Country sta investendo in sei nuovi negozi. Con un esborso di capitale di 460.000 dollari, un nuovo negozio genera un fatturato medio di 1,79 milioni di dollari durante il primo anno di attività. Questo modello consente un rapido periodo di ammortamento di circa dieci mesi. Per mantenere i suoi spazi fisici di vendita al dettaglio, Sleep Country sta attualmente seguendo un programma di ristrutturazione dei negozi che prevede 20-30 ristrutturazioni per rinfrescare i suoi spazi fisici.

Sleep Country è stata quotata in borsa nel 2015 e viene quotata alla Borsa di Toronto con un volume medio giornaliero di circa 90.000 azioni. Con un fatturato di 928 milioni di dollari nel 2022, il rivenditore ha una capitalizzazione di mercato di 820 milioni di dollari.

Sleep Country ha aumentato i ricavi di 8,5 milioni di dollari o dello 0,9% a 928,7 milioni di dollari nel 2022 da 920,2 milioni di dollari nel 2021. Nello stesso periodo, l'EBITDA è cresciuto di 11 milioni di dollari da 199,5 milioni di dollari nel 2021 a 210,5 milioni di dollari nel 2022. Il margine operativo EBITDA è aumentato di 60 punti base da 22,9 % nel 2021 al 23,5% nel 2022, mentre il margine di profitto lordo della società è aumentato del 2,20% al 36,7% dal 2021 al 2022. I miglioramenti nel margine operativo riflettono una diversificazione dei canali di vendita rispetto ai tradizionali negozi fisici e un miglioramento del 9,2% nel categoria accessori; dove i margini tendono ad essere superiori del 10% rispetto ai materassi.

Per l’anno fiscale 2022, l’utile netto rettificato è aumentato del 4,6% da 98,3 milioni di dollari nel 2021 a 102,9 milioni di dollari nel 2022 e l’EPS rettificato diluito è cresciuto di 0,17 dollari o del 6,4% a 2,81 dollari nel 2022. La crescita dell’EPS è stata accelerata dal riacquisto di azioni per la cancellazione.

Risultati operativi del Paese dello Sleep (Paese dello Sleep)

Nel novembre 2018, Sleep Country ha fatto la sua prima incursione significativa nel panorama dei materassi e-commerce con l'acquisizione da 88,7 milioni di dollari di Endy, uno dei principali marchi canadesi di bed-in-a-box. Similmente a come strutturerebbe gli accordi futuri, Sleep Country ha pagato 63,7 milioni di dollari in contanti e fino a 25 milioni di dollari nel 2021 in base al raggiungimento degli obiettivi di redditività da parte di Endy.